北京“领跑”绿色发展

　　近两年的中概股退市潮，领绿被市场认为很大程度上是受国内估值比国外估值溢价很多的诱惑

报道称，领绿这些基金把矛头指向那些在美国退市、领绿而后以3到5倍于私有化估值的股价在中国国内证交所重新上市的公司，包括分众传媒、巨人网络和完美世界。document.writeln('关注创业、领绿电商、站长，扫描A5创业网微信二维码，定期抽大奖。

2016年12月20日，领绿博纳影业宣布完成私有化后的首轮融资，规模20亿元，投后估值150亿元。中概股私有化，领绿常伴随着这样一个典型对话：“我们被严重低估所以退市”，“你们低价私有化是在坑投资人”。典型对话发生后，领绿就可能出现道德舆论攻势，比如聚美宣布私有化时遭到的投资人声讨，还可能出现诉讼维权风波，比如近日的博纳影业被诉事件。博纳影业私有化估值约为8.8亿美元，领绿Maso基金认为博纳的估值应是这个数字的4倍以上。与上述三家公司相比，领绿博纳影业的案例就有些“非典型”，领绿因为其私有化价格13.7美元比上市发行价(8.5美元)高，且收到要约时并没有类似前述案例的明显股价暴跌行情，而且，为何是近日才起诉?有业内人士猜测，这可能与博纳影业退市后完成的新一轮融资有关。

2016年2月份宣布收到创始人陈欧私有化要约的聚美优品，领绿可谓是遭到了中概股私有化潮中最猛烈的投资人舆论攻击。比如，领绿从美股退市前，领绿博纳影业总市值50亿左右人民币，而在A股上市的华谊兄弟同期市值近400亿、光线传媒同期总市值达373亿、华策影视同期总市值也有282亿。这些法国创业者都毕业于法国的工程学院，领绿但是选择深圳创业来做他们的硬件产品。

不过，领绿也有人争论称，无论从科研资源还是资本情况来看，北京都应该算是目前最符合“中国硅谷”的城市。根据今年年初香港中文大学、领绿香港浸会大学等大学联合进行的一份调查，在大中华区，深圳已经超过香港和台湾，成为最具创新的城市。领绿”Noel接受法国24台采访时表示。领绿深圳最著名的硬件市场就是华强北。

在法国24台的新闻专题报道中，也把深圳称为“中国的硅谷”。2014年，创客工场获得了红杉领投的600万美元A轮融资。

从创业企业类型来看，北京是比较综合的，各类创业者都有，上海则偏向成功的游戏创业者，深圳是偏通讯技术生产商。创客工场是一个包含金属积木、电子模块、软件工具等几百种零件的工程积木平台。比如杭州，阿里巴巴带动了一大批电商创业者;成都的半导体芯片制造业也支撑了一批初创企业。document.writeln('关注创业、电商、站长，扫描A5创业网微信二维码，定期抽大奖。

此前，深圳的开源硬件平台矽递科技(SeeedStudio)也已经获得千万美元级的融资。2016年年中，深圳每100个成年人中就有16个初期的创业者，这一比例比2009年的5%高出两倍多。深圳北京上海杭州，外媒分析谁会成为中国硅谷? 深圳华强北2015年，深圳出口到全球的硬件市场规模达到290亿美元。更重要的是，这些硬件公司超过一半的收入都来自海外市场。

这让这家深圳企业成为名副其实的“全球硬件的硅谷”。在彭博的一个视频里，加拿大籍华人、00后创业者AlexChen和他的哥哥Harrison正在开发一款能打乒乓的机器人，于是他们选择把实验室从多伦多搬到深圳创业。

报道称，在华强北的硬件市场，你几乎可以找到所有想要的硬件，从连接线，到LED显示屏。在大众创业、万众创新的时代，要做硬件，就非得去深圳不可。

去年12月，深港通开通，这为深圳引入了更多全球机构资本。”HAX自2012年进入中国以来，已经在深圳孵化了一大批成功的硬件初创公司。以法国一家专注于机器人医疗硬件研发的初创公司Japet为例，联合创始人AntoineNoel表示，之所以选择来深圳创业，是因为这里生产的效率是全世界最高的，而且以相对低廉很多的成本。HAX总经理DuncanTurner对第一财经记者表示：“深圳是硬件的首都，你可以在这里找到所有的供应商，对接制造商和工程技术人员。但是这也与政府的支持力度有关。为了更好地服务海外市场的需求，创客工场已经在美国、日本和欧洲等多地设立海外办公室。

”他还说，好多年前他刚来深圳的时候，大多数工程师都是欧美科技公司的员工，但近年来，越来越多的年轻工程师开始活跃于初创企业。而且深圳的中学教育就已经开始普及硬件机器人和编程，这为未来输出程序员人才奠定基础。

在那里已经活跃着超过1000个孵化器，整个生态圈供应链完善，具备优越的生产制造条件。”这是“中国创客第一人”李大维一直坚信的观点。

在深圳，像创客工场这样的硬件初创公司还有很多。首先北京拥有全中国最好的大学，其次，北京的融资规模占到全中国整体融资规模的七成左右，并且拥有与硅谷“沙山”(Sandhill)地位相当的“投资人一条街”。

根据了解融资情况的人士向第一财经记者透露，B轮融资后，创客工场的估值有望达2亿美元。彭博社在2月的一篇报道中提到：“过去的这个小渔村，现在变成了中国回应硅谷的最强音。更重要的是，外媒认为深圳已经从“世界工厂”转变为“世界创新工厂”。最新的案例是可编程机器人硬件创业公司创客工场。

以色列和美国的创业者比例分别为11.3%和12.6%。“如果你的公司是做硬件的，就必须去到深圳。

事实上，深圳正在成为全球公认的“硬件的硅谷”。尤其是在外国人的眼里，深圳实现了从改革开放前的一个小渔村到现在科创的转变，几乎创造了中国的奇迹。

深圳像Japet这样的初创公司数不胜数，以孵化器HAX为例，就有来自20多个国家的创业团队。上周，创客工场已经向第一财经记者确认完成B轮融资，更多细节有望在本周二左右公布

三家公司中，最早启动私有化的人人网(2015年6月份收到陈一舟要约)，最受争议的是其私有化定价比上市发行价低70%。陈欧的7美元报价比发行价低68.2%，且当时的市场背景是，聚美优品不久前刚因为新一季财报引发股价暴跌。在这两年的退市潮中，私有化定价低于上市发行价，趁股价暴跌启动私有化，可谓是典型的最能引发争议的因素。此外，还有市场人士指出，近些年中概股在美市场受到越来越大的外部压力，比如证监会、交易所愈加严格的监管及要求、做空力量带来的包括集体诉讼在内的负面影响等等。

 该案一个引人注目的点是，现在距离博纳影业启动私有化已有19个月时间(2015年6月)，距离完成退市也有近1年时间(2016年4月)，Maso基金为何现在才起诉?这有些不“典型”。2015年7月份启动私有化的当当网，同样因为定价低于发行价遭受质疑，但更受市场非议的是李国庆次年5月份那次的下调报价，被认为是趁着当时短暂的中概股暴跌坑投资人。

2016年12月20日，博纳影业宣布完成私有化后的首轮融资，规模20亿元，投后估值150亿元。document.writeln('关注创业、电商、站长，扫描A5创业网微信二维码，定期抽大奖。

比如，从美股退市前，博纳影业总市值50亿左右人民币，而在A股上市的华谊兄弟同期市值近400亿、光线传媒同期总市值达373亿、华策影视同期总市值也有282亿。除了公司战略调整、溢价问题外，美股高昂的上市运营费用，以及美股“再融资”相比较难，也成为一些中概股公司选择退市的原因。